重磅数据支撑美指走高，黄金多头勇猛对抗！原油价格坐上“火箭”，沙特眉开眼笑！欧洲央行加息仍难阻欧元连跌9周，美国三大车企史上首次遭遇同步 *** ……本周你都错过了哪些 *** 行情？
【行情回顾】
本周美元指数整体呈现先跌后涨走势，周中徘徊在105下方，周四零售销售和PPI数据表现强劲，美指大幅回升，更高涨至105.45。周五密歇根消费者信心指数和一年期通胀预期均不及预期，行情短线回落。
现货黄金周中并未明显得益于美指弱势，被困于三周低点附近，周四美盘前险守1900整数关口，随后开始转头向上，周五美盘突然发力冲上1930。
美债收益率方面，本周美国2年期国债收益率重回5%关口上方；美国10年期国债收益率更高涨至4.352%。
受供应缺口提振，国际原油价格本周大幅走高，两油周中均创年内新高。WTI原油盘中上破90美元大关，布伦特原油则上破94美元。周五两油均从高点稍微回落。
非美货币方面，受上周末日本央行行长言论 *** ，周一美元兑日元快速走低至145.92，随后逐渐回升，至周五已抹消周一全部跌幅。欧洲央行加息25基点，但仍未能阻碍欧元兑美元录得连续第九周下跌。
【一周大事纪】
1.美联储年内至少还有一次加息？
本周美联储进入9月会议前的静默期，没有现任官员公开发表关于货币政策的讲话。但美国公布了CPI、PPI和零售销售等重磅数据，料将对下周以及之后的利率决议产生影响。
据CME“美联储观察”工具，美联储9月维持利率不变概率为96%。但年内再次加息仍有可能，因为通胀回落的速度并不像此前预期的那样快。
周三数据显示，美国8月CPI年率录得3.7%，为5月以来新高，连续第二个月回升，但较峰值大幅回落；月率录得0.6%，为2022年6月来新高；核心CPI年率录得4.3%，为2021年9月以来新低，连续六个月下降。
另外，8月美国零售销售月率录得0.6%，大幅超预期。另外，PPI月率录得0.7%，创下一年多来更大涨幅，汽油价格飙升20%是上升的主要原因，年率在经历了长达一年的下降趋势后，连续第二个月加速增长。
分析表示，尽管数据仍表明支出具有弹性，但消费者正感受到价格上涨的压力，尤其是汽油价格上涨。一些美国人依赖信用卡和储蓄，缓慢降温的就业市场加上即将恢复偿还的学生贷款将限制未来的支出。亚特兰大联储GDPNow模型将美国第三季度GDP预期从5.6%下调至4.9%。
美联储前副主席克拉里达预计美联储下周将维持利率不变，但同时表示仍准备进一步收紧政策。他警告称，市场定价与政策制定者“在更长的时间内维持较高的利率”的预期之间存在“脱节”，当前市场仍预计美联储将在明年降息。
克拉里达还警告美联储量化紧缩带来的潜在风险。美联储上半年报告573亿美元亏损，预计2023年将亏损超过1000亿美元，纸面损失超1万亿美元。这意味着美国 *** 将不得不借更多钱，最终由美联储进行货币化。
“大鹰派”、前圣路易斯联储主席布拉德则称，按照当前的经济和通胀形势，美联储可能不会改变年内还有一次加息的预期，甚至需要进一步上调年底利率预期中值，问题在于8月CPI月率高于7月份，通胀不会像之前想象的那么快下降。
在下周的会议上，美联储将更新点阵图，届时市场将对剩余加息次数和潜在的降息时间点有更新的认识。美联储还将提供最新的经济、通胀和就业预期。
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2.中国央行降准0.25个百分点，释放超5000亿元流动性
中国人民银行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。这是年内第二次降准，预计释放中长期流动性超5000亿元。今年首次降准已在3月落地，年内两次降准共降低金融机构存款准备金率0.5个百分点、释放中长期流动性超万亿元。
3.欧洲央行加息25个基点，或是最后“一加”？
本周，欧洲央行将三大利率均上调25个基点，为连续第10次加息，主要再融资利率达2001年7月以来新高，存款机制利率创历史新高。
欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上表示，通胀仍在过长时间内保持在较高水平。决心确保通胀回归2%的目标，通胀前景、潜在通胀动态、政策传导是关键。
根据目前的评估，欧洲央行认为利率水平已经达到（限制性水平），如果在足够长的时间维持利率在当前水平，将对通胀及时回归目标做出重大贡献。但是，拉加德否认利率已经达到峰值。
对于加息的效果，拉加德表示，过去的加息效果正在继续强有力地传递。融资条件进一步收紧，抑制了需求。随着加息对欧元区内部需求的影响越来越大，国际贸易环境日益疲软，欧洲央行工作人员大幅降低了接下来三年的经济增长预期。
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4.油市供应缺口恐加剧！两大机构隔空“口水战”
受油市供应短缺预期提振，本周国际原油价格大涨，WTI原油一度突破90美元，布伦特原油一度突破94美元。
欧佩克月报显示，由于沙特和俄罗斯延长减产，石油供应缺口料达300万桶/日，这可能是至少自2007年以来更大的供应赤字。
欧佩克预计全球经济持续增长将推动石油需求，总需求将在2023年超过疫情前的水平，预计2023年世界石油需求将增加244万桶/天，2024年为225万桶/天，均与上月预期持平。
欧佩克报告还显示，尽管美国对伊朗的制裁仍在继续，且沙特自愿减产，但受伊朗产量复苏推动，欧佩克8月石油产量上升。
EIA短期能源展望报告也显示，沙特延长减产后，预计2023年第四季度全球石油库存将下降20万桶/日，还可能会出现每天约110万桶的严重供应短缺，从而支撑价格。
有意思的是，欧佩克和IEA本周再度出现“口水战”。IEA表示，世界已经进入化石燃料时代的“末日之初”，并首次预测2030年之前，对石油、天然气和煤炭的需求就将达到峰值。
欧佩克则警告不要过早放弃化石能源，并指出基于数据的一致预测显示，石油和其他化石燃料需求峰值不会像IEA声称的那样在2030年前出现，驳斥了“化石燃料末日开始”的说法。
减产限制了中质和重质原油的供应，并迫使炼油厂转向使用其他原油。随着冬季临近，这将减少本就供应紧张的柴油燃料（包括取暖油）的产量。据机构分析，下季度柴油产量将减少120万桶/日。
欧佩克预警：油市或现十多年来更大供应赤字！
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又一场口水战！欧佩克怒斥IEA：根本不切实际！
5.日本央行行长暗示可能结束负利率
日本央行行长植田和男近日表示，若确信物价和工资将持续上涨，结束负利率是可行选择之一。他说，日本央行有可能在年底前获得足够的信息和数据来判断工资是否会继续上涨，这是调整宽松措施的一个条件。鉴于日本央行将在不到两周的时间内召开会议，这将引发市场对政策变动的潜在讨论的猜测。
然而，植田和男也表示，日本央行离实现物价稳定目标还有一段距离，将继续耐心保持货币宽松政策，直到日本央行确信通胀将持续稳定在2%左右，并得到坚实需求和工资增长的支撑。
由于日元疲软预计将持续到日本央行退出超宽松货币政策立场，日本国内黄金价格本周涨破每克10,000日元的历史高位。日本散户投资者大量买入黄金。
日本央行行长暗示可能结束负利率，日元涨超1%
日本黄金投资者赚翻了！甚至舍不得卖出……
6.美国三大车企史上首次遭遇同步 ***
由于劳资谈判失败，美国汽车工人于北京时间9月15日正午时分开始 *** 。全美汽车工人联合会（UAW）大约12700名工人在福特、通用和亚特兰蒂斯于密歇根州、俄亥俄州和密苏里州的工厂举行了有针对性的停工。UAW代表了大约14.6万名工人，约占美国汽车制造业工人数量的56%，随着时间的推移， *** 规模或将扩大。
UAW要求车企在2027年9月之前累计加薪40%，并在福利方面进行重大改善，要求包括为所有工人恢复保障性福利养老金、每周工作32小时以及增加额外的生活费，同时还要求提供工作保障和停止使用临时工。UAW还希望消除这三家车企的薪酬等级制度。UAW每隔四年与三大车企重新签署合同。
三大车企均提出各自的加薪幅度，谈判持续到合同到期当天（当地时间9月14日）的深夜，但双方分歧仍然很大。据研究机构评估，本次 *** 将造成高达56亿美元损失。
美国历史性 *** 爆发，拜登这次无权阻止！
7. *** ：不存在IPO“关闸”的情况，不存在提高门槛
*** 回应自媒体报道新股发行上市关闸、发行上市标准变化等情况称，近期阶段性收紧IPO节奏，是维护市场稳健运行的安排， *** 、交易所IPO受理、审核、注册等相关工作没有暂停，不存在IPO“关闸”的情况。上市公司再融资也不存在“关闸”情况。目前，各板块的定位、发行和上市条件、信息披露要求等没有变化，不存在提高上市门槛的情形。近期撤回的企业，主要存在控制权稳定性不足、业绩下滑等影响企业持续经营能力的问题。
8.高盛：维持中国股票超配
近日，高盛研究部股票策略团队发表研究报告预测，受五个因素推动，中国股市有望在今年底前出现上行的交易机会，逐步趋向此前预测的MSCI中国指数67点位（潜在回报率10%）。这五个因素包括宽松政策提速、周期性改善、市场技术面向好、低估值和低仓位。综合来看，由于风险回报比例向好，该团队对中国股票维持超配的观点。
9.两部门：大型演出活动实行实名购票和实名入场制度
文化和旅游部、公安部联合提出，加强票务管理，大型演出活动实行实名购票和实名入场制度，每场演出每个身份证件只能购买一张门票，购票人与入场人身份信息保持一致。进一步提高大型演出活动门票销售比例，演出举办单位面向市场公开销售的门票数量不得低于核准观众数量的85%。对其余15%的门票，应当在演出前24小时进行个人信息绑定，做到“实名绑定、实名入场”。
10.Arm：年内更大规模IPO，交易首日大涨
Arm周四以51美元/股的发行价登陆纳斯达克交易所。上市首日，该股开盘即大涨，当日收于63.59美元，上涨25%，市值超过650亿美元。Arm包括限制性股票在内的完全摊薄估值接近680亿美元。Arm的上市为软银筹集了约50亿美元的资金，是自2021年11月初Rivian上市以来规模更大的美国IPO。它的成功让IPO市场松了一口气。
Arm上市首日大涨！孙正义终于“扬眉吐气”
11.苹果召开秋季新品发布会
本周苹果发布iPhone 15和iPhone 15 Pro系列新机，以及新款Apple Watch Series 9和Apple Watch Ultra 2。iPhone 15和iPhone 15 Plus的起售价与上一代设备一样，仍然为799和899美元。发布会期间，苹果股价一度大跌2.5%。
12.雪佛龙 *** 升级！LNG供应风险加剧
雪佛龙在澳大利亚的两个液化天然气项目的工人工会表示，周四起将停工行动升级。雪佛龙方面表示，已接到通知，工人们从周四早上6点开始实行24小时轮流停工。一名工会官员表示，将每12小时审查一次应采取的行动。事态升级时，工作人员还可以限制油轮或其他船只的系泊和装载、实验室分析工作和设备重启在内的活动。
雪佛龙 *** 升级！LNG产出中断风险再度增加
13.茅台德芙联名款巧克力9月16日15:30开售
茅台德芙联名酒心巧克力于9月16日15:30开售，包含经典酒心与减糖酒心两个系列，“每颗都添加2%的53%vol贵州茅台酒”。售价方面，经典酒心系列2粒两盒装售价为78元，12粒一盒装售价为169元；减糖酒心系列12粒一盒装售价为179元。
鲍威尔“放鹰”，金价还有上行动能吗？去年下半年以来，黄金需求出现了大幅增加，特别是央行储备，2022年央行储备增加了1135.7吨，较2021年463.1吨大幅增加了145.24%，使得原来黄金供需偏宽松态势转变成偏紧，并且持续至今年一季度，造成黄金价格自去年以来一路走高。3月上旬美国SVB破产事件再次推动黄金上涨，伦敦金一度突破2000美元/盎司，创历史新高。近期，随着市场避险情绪回落，金价也振荡调整。
金价短期承压
“去年四季度以来，黄金持续走高，主要是由于在本轮美联储激进的加息步调下，当时市场认为美国将在2023年年中的时候陷入衰退，提前抢跑，交易降息预期。”银河期货贵金属研究员王露晨说。
中信建投贵金属研究员罗亮告诉期货日报记者，从黄金的定价核心来看，其兼备了避险属性、抗通胀属性以及作为全球主要央行货币的信用背书。2022年以来，随着俄乌冲突的爆发以及全球金融环境的不断收紧，地缘政治风险、通胀风险以及金融和债务危机导致黄金各方面的定价因素均为其上涨提供了利多动能。此外，在美联储货币政策进入转向预期以及全球市场去美元化的大背景下，全球诸多央行增持黄金储备也从实体需求的角度提振了黄金的需求。
记者注意到，上周五盘中，金价一度跳水，有人士直言，当前的黄金市场继续面临一些技术性抛售压力。
“近期公布的7月美联储会议纪要显示美国经济韧性和消费较强，美联储加息预期的概率增加，叠加上周五美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表鹰派言论，黄金承压。”华联期货贵金属高级分析师段福林说。
广发期货贵金属研究员叶倩宁也认为，美联储主席鲍威尔上周五在杰克森霍尔全球央行年会上讲话偏鹰派，近期美国再通胀的压力上升，不排除再次加息的可能，叠加上周四晚间公布的美国初请失业金人数好于预期，劳动力市场仍维持强劲，美元指数大幅走高，突破104的关口，金价承压回落。
当前国际市场的相关数据对黄金影响几何？
王露晨认为，美国7月CPI数据总体符合预期，表明抗通胀取得了一定成果，但距离2%的目标还有一定距离。7月零售数据超预期，录得0.7%， 表明对美国经济起到重要支撑作用的居民消费部门仍具韧性。居民的消费需求进一步造成了美国就业市场的紧张。尽管美国7月新增非农人数小幅回落至18.7万人，但失业率意外走低至3.5%的历史低位，平均时薪也仍以较高的速度增长，给降通胀带来挑战。亮眼的经济数据令市场预期美国软着陆的可能性增加，使得美元和美债收益率不断攀升，实际收益率也一度走高至2%，这是2009年9月以来的高位，作为非孳息资产的黄金则相应承压，一度跌破1900美元/盎司关口。另外，上周出炉的美国PMI数据整体低于市场预期，指向商业活动整体接近停滞，其中，制造业PMI初值重新掉头向下，服务业PMI初值继续下降，创两个月新低，令市场对美国三季度经济增长力度开始产生怀疑，从而推动黄金反弹，重新站上200日均线。
“当前主要影响金价的是美国宏观经济数据公布出现的预期差对包括美债收益率和美元指数走势产生的扰动，若就业和通胀等数据好于预期，将提高美国经济软着陆的概率，美联储货币政策存在进一步收紧的可能，并利空金价。若美国经济下行压力加剧，则会支持美联储释放宽松信号，从而利多黄金。”叶倩宁说。
“目前全球金融市场比较复杂，影响黄金的因素具有较大不确定性，主要包括是美国经济数据、美联储加息预期、美国国债利率、美元指数等数据，目前以上数据对黄金仍存在较大的利空压力。从供求关系看，黄金ETF需求近几个月大幅减持，二季度央行储备也大幅缩减，需求减少对黄金也构成了利空。此外，影响黄金中期的因素主要是美国实际利率拐点向下，即联邦利率减去核心通胀率，目前该指标预期仍在上行，预计2024年二季度后出现拐点。”段福林说。
罗亮也认为，上周公布了欧美市场的PMI数据，从数据来看，全球景气指数持续下滑，该数据公布之后，可以看到美债利率大幅回落，经济的下滑带动了市场对于经济衰退预期的升温。但近期美国房地产市场以及零售销售等消费类数据依然表现强劲，从亚特兰大联储的模型来看，三季度美国经济的增速预期已经上升到了5.9%，因此，短期内衰退交易对于贵金属的利多影响较为有限，更多还是需要关注未来美联储货币政策的变化。
市场人士：黄金上行仍有压力
对于黄金后市，段福林认为，还应关注金融风险和债务风险的发生概率带来的避险情绪变化。美国经济好于预期，11月加息概率增加，预计黄金价格仍以弱势振荡为主，重点关注美国经济数据和实际利率拐点。对于国内黄金价格，还需要关注人民币汇率及国内黄金供求变化，目前国内黄金处于供不应求态势，因此沪金价格走势好于外围黄金价格。
“总得来说，未来经济的不确定性仍为黄金带来一定支撑，但当前美国经济总体上具有超预期的韧性，美联储‘在更长时间内维持高利率’的措辞也越来越被市场接受，所以黄金上方面临的压力仍大，预计短期内或振荡偏弱。”王露晨说。
短期内，美国经济领先全球，美联储不会逆转其货币政策，因此美元在短期内依然保持强势，但是随着经济的回落，美债长端利率将开始计价经济硬着陆的预期，因此债券利率将率先见顶回落，综合来看，黄金基本面多空力量均衡，维持振荡格局。“但是长期来看，随着美国内部居民端超额储蓄的消耗，高利率对投资以及消费的抑 *** 用将逐渐显现，从而拖累美国经济的持续走强，美联储或许将开启新一轮降息周期，并带动美元指数见顶回落，在这种情况下，黄金价格将突破目前的振荡区间，再上一个台阶。”罗亮说。
叶倩宁认为，贵金属走势惯性较强，一般行情突破关键点位后将进入新的波动区间，较少出现假突破的情况。借助技术面分析，可以看到当前国际金价在2070美元/盎司附近受到三重顶的压制，在美国经济加速陷入衰退、通胀下行或美联储释放转向宽松的信号出现前将较难突破，而下方因央行购金潮持续，在1880美元/盎司附近有较强支撑，国内金价则受到人民币走弱影响，表现相对更强，总体上黄金在下半年仍将保持区间波动。进入9月，若美国公布的经济数据有较好表现的话，不排除金价再次回踩下方支撑位的可能，长线投资者应保持逢低配置思路。
本文源自期货日报
《财米油盐》 | 涨了又涨，黄金还能入手吗？近期，国际金价一度突破每盎司2000美元，受此影响国内金价也创下新高。
数据显示，去年3月，上海黄金交易所Au9999黄金价格为380元/克左右，而今年3月，其价格一度接近450元/克。据媒体报道，有投资者称，此前购买的熊猫金币较入手时价格已涨七八百元。有投资者趁着金价高位，出手多年“囤货”，直接变现170多万元。
黄金价格“狂飙”专家：盲目“追高”大可不必
金价“狂飙”，投资者的购买热情随之上涨，各国央行的购金量也不断攀升。据世界黄金协会发布的报告显示，去年第三季度全球央行购金量增至近400吨，创下了2000年以来全球央行单季购金量的更高纪录。中国央行公布的数据显示，中国央行从去年11月份以来，连续4个月购入黄金，到今年2月份累计增持黄金达到102.02吨。
世界黄金协会中国区首席执行官王立新对人民网《财米油盐》表示，近期黄金价格攀升，主要受市场对美国和欧洲银行危机引发的市场对美联储加息周期提前结束的预期和避险情绪的影响。今年，尤其三月以来，美元呈现走弱趋势，推动金价上涨。
谈及未来黄金价格走势，王立新认为，从历史数据来看，在高通胀和经济衰退的情况下，黄金往往表现优越。
“投资者何时购买黄金，要分析黄金与经济形势走势、美联储货币政策变化以及主要经济体是否保持高通胀、是否会出现经济衰退等因素。”王立新表示，一些投资者盲目“追高”、人云亦云，看到金价波动下降又紧张出手，实在“大可不必”。
辨清购买渠道 专家送出五条“锦囊”
黄金投资渠道不同，价值优劣也有讲究。一般来说，适合普通投资者的方式主要有以下三种。
一是实物黄金。即金条、金币，以及黄金饰品等。从投资属性上看，黄金纯度高、加工成本低的999金条、金块往往和国际金价走势贴合更紧密，因此流通性更好，更具保值功能。缺点则是不易保存。
二是账户金。通俗地说，个人可以通过银行渠道购买黄金，但却不需要持有实物，购买的黄金份额以账户形式记录、交易。若投资者有需要，有的银行可以将账户中的黄金额度转为实物提取。
三是黄金ETF。这是一种把绝大部分资金投资在实物黄金上、紧密跟踪金价的基金。由于手机上即可操作买卖，受到很多年轻人的欢迎。
其他诸如黄金期货、黄金T+D、黄金期权等投资方式，则更适合专业投资者操作，对于普通人来说门槛较高。
针对普通黄金投资者，王立新还提出了五点具体建议：
一是如果以投资为目的，建议尽量选择现货黄金，因其交易成本相对较低；
二是黄金衍生类产品对相对复杂、风险较大，建议具有一定金融知识的投资者投资；
三是如需购买黄金ETF等金融衍生产品，一定要通过商业银行和正规金融机构操作；
四是普通投资者购买加杠杆类的黄金产品必须更谨慎，因为此行为一定程度上与黄金的避险投资目的相违背；
五是投资者如果购买黄金类金融产品，还应考虑第三方风险，比如金融公司是否会出现违约风险等。
出品人：叶蓁蓁
总策划：罗华
总监制：孙海峰、张玉珂
制片人：章斐然、谢婷
监制：吕骞、梁爽
策划：陈键、李佳
记者：申佳平、杜燕飞
摄像：马天翼、陈沛（实习生）
剪辑：史新培
设计：林珊珊
动画：申佳平、陈沛（实习生）
金价还会下跌？7月以来国际金价走势
编辑|焦扬 版式|焦扬 视觉|张宗伟
校对|王蓓 审读|张正虹 崔金林
投资要点
黄金价格上涨：截至2023年4月11日，COMEX和SHFE黄金价格分别为2004美元/盎司、443元/g，同比上涨3％、11％；相较于阶段性低点（2022年11月）分别上涨21％、14％。
加息尾声渐进，金价趋势上行：黄金作为贵金属，兼具商品和金融属性。复盘历史价格来看，金价与实际利率走势总是呈负相关的关系，数次加息的顶点往往也是黄金牛市的起点。美国3月ADP、I *** 非制造业指数及2月份的职位空缺数均显著低于预期，显示美国劳动力市场有所降温；尽管失业率降低且时薪上涨超预期，系美国劳动市场韧性较强，此前超强加息周期作用还仍需时间。虽然市场预期美国5月加息25BP概率有所上升，但在紧缩带来银行风险事件的影响下、加息步入尾声已成定局。美债长短收益率倒挂并非长久，短端收益率下降来修正收益率曲线为必然之势；实际利率作为黄金价格的反向锚，中枢下移，黄金价格看涨。
个股梳理与弹性分析：分别选取紫金矿业、山东黄金等7家主流黄金股，根据2023年4月11日收盘价以及各公司2022年报，分析可得：
1）产量储量梳理：
紫金矿业为产量和储量均为行业更大，但黄金业务占比相对较低（2022年毛利占比仅为25％）；综合考虑黄金业务占比和产量/储量，山东黄金为金业龙头（2022年产量/储量行业第二，黄金毛利占达97％），且成长性较强（2021-2025年矿产金产量CAGR高达27％）。
2）吨金市值分析：
产量-吨市值较低的为招金矿业和赤峰黄金；储量-吨市值较低的公司为赤峰黄金、招金矿业、湖南黄金和中金黄金。
3）涨价弹性表现：
根据2023年4月11日的收盘价，在2022年黄金均价的基础上分别上涨5％、10％、15％、20％、30％、50％，在仅发生价格变动的情况下对个股业绩进行测算得出：整体估值水平较低的：中金黄金；公司估值水平下降最快的有：山东黄金、招金矿业和赤峰黄金。
4）综合2023-2024年PE分析：
估值水平整体较低-中金黄金；估值水平下降速度最快的：招金矿业和山东黄金。
投资建议：综合公司黄金业务占比、储量产量单位指标、涨价业绩弹性以及成长性来看，建议关注：1.中金黄金（估值低、黄金唯一央企、吨储量市值低）；2.山东黄金（涨价弹性大、最纯黄金成长龙头）；3.紫金矿业（储量更大，金铜双轮驱动）。
风险提示：黄金价格波动超预期；个股项目推进不及预期；风险事件超预期；美国流动性转向。
本文源自券商研报精选
黄金价格一路“狂飙”！买涨不买跌？4月14日，国际金价延续升势，盘中触及2045美元/盎司，徘徊在13个月高点。随着黄金价格持续走强，不少消费者也加入了购金大军。
“买涨不买跌”
现在是入手黄金的好时候吗？
投资黄金
又该选择什么样的方式呢？
《中国消费者报》记者
就此进行了调查采访
1.黄金投资迎来高光时刻
4月11日，在北京菜市口百货股份有限公司的总店（以下简称菜百商场）内却人头攒动，各个黄金销售柜台前都有人在挑选购买。菜百商场销售人员告诉《中国消费者报》记者，当天的黄金饰品价格是565元/克，较年初上涨了几十元。伴随着金价上涨，今年以来到商场购买黄金的顾客日益增多。
不仅是实物黄金，其他黄金投资产品也受到消费者追捧。Wind资讯数据显示，3月以来，资金流入黄金ETF明显加速。其中，规模更大的华安黄金易ETF自3月份以来资金净流入为8.94亿元，易方达黄金ETF3月份以来资金净流入1.27亿元。
金价持续上涨，投资黄金受到消费者追捧。聂国春/摄
偏爱黄金的不仅有散户，还有各国央行。国家外汇管理局4月7日发布的数据显示，截至2023年3月末，我国黄金储备达6650万盎司，较上个月增加58万盎司。这是继2022年11月增持以来，央行连续第5个月增持黄金，累计增持总额近500亿元。
来自世界黄金协会的数据显示，2022年全球中央银行净购金量达1136吨，创造了有历史记录以来的更高值。截至今年3月，全球黄金储备连续12个月净增加。
2.为何金价近期一路震荡上涨？
北京师范大学一带一路学院研究员、中国黄金集团前首席经济学家万喆对《中国消费者报》记者表示：
这主要在于目前市场避险情绪升温。
在美联储激进加息情况下，近期美国硅谷银行、签名银行相继倒闭，美国银行业危机持续蔓延。叠加俄乌冲突，欧洲市场的风险点也在逐渐暴露，使得大家担心金融危机再一次到来。黄金作为避险资产，自然成为资产配置的首选。
当前“滞胀”风险并未完全解除，银行业危机的影响仍待消化，美国通货膨胀和全球经济低迷持续的时间可能比市场预期得更长，未来还可能会有其他风险点继续暴露。在避险情绪的支撑下，黄金价格仍有一定的上升空间。其次，最近众多产油国自愿减产，多国计划使用本币结算、减少美元依赖，也使得黄金价值有所凸显。
对于金价未来的走势，东吴证券研报认为：
从历史价格来看，金价与实际利率走势总是呈负相关的关系，数次加息的顶点也往往就是黄金牛市的起点。虽然市场预期美国5月加息25BP概率有所上升，但在紧缩带来银行风险事件的影响下，加息步入尾声已成定局，黄金价格依然看涨。
世界黄金协会中国CEO王立新对《中国消费者报》记者表示，预计今年各国央行仍将持续净买入黄金，强劲的需求有助于黄金价格上行。
3.现在应该入手黄金吗？
万喆表示，这要看购买黄金的目的。
如果是购买金饰品、实物金等，比如为了留给下一代，这属于黄金消费。从这个属性来看，黄金有更强的保值功能。
如果从投资角度看，金饰品、实物金则不是很好的选择，因为存在工艺费、品牌溢价、手续费等，且不好保存。
“除了适合长期持有的实物黄金，黄金投资还可以选择积存金（黄金积存）、黄金ETF、‘黄金+’基金等。”王立新告诉记者：
积存金需要在各大银行或银行APP开设账户，设置定投计划或主动购买黄金份额，通过“零存整取”的方式进行变现或者兑换实物黄金。
黄金ETF、“黄金+”基金可以通过证券、基金账户或者互联网金融平台购买。
黄金ETF持有成本低、交易灵活，而且实物黄金被存放在上海黄金交易所指定的金库中，无需担忧储存安全问题。
“黄金+”基金则运用黄金与其他资产之间的低相关性来降低投资组合的波动率，提升投资组合的稳定性。
消费提醒
▏上海黄金交易所近日发布《关于做好市场风险控制工作的通知》表示，近期影响市场运行的不确定性因素较多，市场风险明显加剧，价格波动显著增大，提醒会员单位提高风险防范意识，做细做好风险应急预案，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。
▏万喆提醒消费者：是否投资黄金，要根据消费者自身的资产配置情况、风险承受能力与投资能力而定。如果还没有配置黄金，可以趁回调时候补上这部分配置，逢低分批布局才是更稳妥的选择。
尽管黄金走势长期看好，但高位波动较大，选择买入的时机很重要。同时，一定要通过正规渠道购买，以免上当受骗。
▏王立新建议，消费者应结合自身专业能力和风险偏好，谨慎、理性选择适合自身的方式参与，但注意黄金在家庭资产中的配比不宜超过15%。
中国消费者报新媒体编辑部出品
来源/中国消费者报·中国消费网
记者/聂国春
来源： 中国消费者报
黄金收盘：等待美联储鲍威尔讲话 黄金微幅收跌终结四连涨走势金融界8月25日消息，投资者等待美联储主席鲍威尔周五讲话以寻找货币政策走向，黄金期货在经历四日连涨后微幅收跌。此前受经济数据疲软及欧债美债收益率下跌影响，黄金期货创七月低以来最长连涨走势。
纽约商品交易所12月交割的黄金期货下跌1美元，收于每盎司1,947,10美元跌幅接近0.1%，这是五个交易日以来的首次下跌。9月交割的白银期货下跌16美分，至每盎司24.23美元跌幅0.7%。
10月铂金上涨4.80美元，涨幅0.5%至每盎司943美元，而9月钯金下跌36.80美元，跌幅2.9%至每盎司1244.60美元。12月交割的铜价下跌4美分，至每磅3.77美元跌幅1%。
美联储一年一度的杰克逊霍尔经济政策研讨会将持续到周六，美联储主席鲍威尔定于周五上午发表讲话。
英国皇家造币厂(The Royal Mint)的市场洞察分析师斯图尔特?奥莱利(Stuart O 'Reilly)在电子邮件评论中表示，在经历了几个月的大幅加息之后，“全球利率的未来走势已被列入会议议程”。他说:“许多黄金交易商都在屏住呼吸，期待世界经济领导人发出的潜在信号。”鲍威尔“为经济和利率提供了一个温度检测。”
O ' reilly表示，虽然黄金投资者处于“观望”状态，但我们可以预期鲍威尔将重申他对(经济)数据的承诺。“如果鲍威尔表示，尽管最近工资压力有所缓解，但美国利率将在很长一段时间内保持高位，那么金价可能会受到影响。”不过，他表示，如果鲍威尔的中短期经济前景看起来更加光明，金价可能会因未来降息的信号而上涨。“最终，交易员将密切关注鲍威尔对未来加息的态度，以及是否应该在长期内消化更高的利率。”
周三，金价受益于欧洲和美国国债收益率跌至一周更低水平，但周四金价小幅回落，因收益率再度攀升。美元走强也令黄金承压。XM资深投资分析师Marios Hadjikyriacos在电子邮件评论中表示:“黄金是实际收益率下滑和美元随后下跌的主要受益者之一。”
周四，10年期美国国债收益率上升4.1个基点至4.224%。衡量美元兑其他主要货币强弱的洲际交易所美元指数上涨0.5%，至103.93。
本文源自金融界
美国经济维持韧性！黄金高位震荡，看空OR看多？美国至9 月1 日当周初请失业金人数21.6 万人，低于预期的23.4 万人，8 月I *** 非制造业PMI 54.5，高于预期的52.5。美国初请失业金人数低于预期和非制造业超预期繁荣，叠加非美经济体经济数据疲软，一定程度上削弱了美国经济衰退预期，提振美元、压制金价。市场仍预计美联储加息周期进入尾声，Fed Watch 工具显示9 月美联储不加息为92%，11 月不加息概率为53%，定价2024 年5 月开始降息。
美联储实际降息前为黄金权益资产相对收益最明显的时间段，目前黄金和黄金股更多为择时问题，而美联储大概率降息时点至实际降息时点为黄金和黄金股涨幅最明显阶段，投资者可以考虑提前逐步布局。
美联储最新褐皮书调查显示，7月和8月美国经济和就业市场增长均出现放缓，许多企业预计短期内薪资增速将整体减慢。报告称，几乎所有地区都表示，企业“重新燃起了此前未实现的预期，即近期内工资增长将普遍放缓”。报告还显示，零售支出继续放缓，尤其是非必需品支出。一些地区强调，有报告表明消费者可能已经耗尽了疫情期间的额外积蓄，并且更多地依赖借贷来维持支出。
摩根大通在一份报告中表示，各国央行自2022年以来一直致力于扩大黄金储备，这促使投资者也配置了更多的这类避险资产。小摩指出，央行购买黄金的速度现在是衡量金价未来走势的最重要因素，它已经取代了黄金ETF的资金流动，后者在疫情爆发前是影响黄金价格的最重要因素之一。暂停加息再添理由：这可能为美联储本月暂停加息提供更多理由，大多数地区报告价格增长总体放缓，其中制造业和消费品行业减速更快。
美国银行业担忧又起，此外随着美国家庭超额储蓄耗尽，消费支出或放缓，经济下行压力仍存，美联储加息进入尾声，随着流动性预期改善，贵金属价格或将迎来反转。美国经济强劲，欧元区经济数据不及预期，黄金价格维持震荡。骑牛看熊发现美国经济维持韧性，叠加原油上涨，美元上涨，预计未来金价或震荡运行。
2023上半年实际国内生产总值以温和的速度增长，消费者价格通胀年率在5月份仍处于高位，现有信息表明，6月份通胀有所下降。然而非农就业总人数创下了自2020年年中经济复苏以来的更低月平均增幅，与疫情前相比，就业人数增长仍然强劲。美联储会议纪要中提到劳动力市场仍然非常紧张，通胀风险可能要求进一步收紧政策，这也说明美联储继续保持鹰派。
美国通胀水平显著走低，劳动力市场出现放缓迹象，且加息对经济影响存在滞后，因此美联储加息进入尾声，且有望启动降息。美联储加息接近尾声，继续看多金价。在降息周期，名义利率下降速度往往快于通胀预期，实际利率走低，黄金价格预计将进一步走高，公司将显著受益于金价上行。
美联储加息逐步进入尾声，根据美联储点阵图，年内预计还有一次加息空间，若美国通胀数据稳步下降、美联储步入降息通道，黄金价格有望突破新高。据世界黄金协会，7月全球央行净购金量为55 吨，其中中国和波兰央行均购金约23 吨，购金需求为金价提供有力的支撑。骑牛看熊认为央行长期购金势头依旧坚挺，这也是在为去美元化做准备，对于黄金而言也是无形之中的利好。目前国际局势目前依旧复杂多变，地缘政治冲突仍在持续，黄金配置价值凸显。
历史高位是下一站：黄金2023年的“天空”已无限高？股市投资者年内常说：2023年更大的“风口”是人工智能。不过，在跨市场的宏观大类中，有一类资产似乎除了没能沾上ChatGPT的边，能把几乎所有其他市场热点都网罗为自身利多。你知道是哪类资产吗？
或许已经有不少读者之一时间想到了答案：没错，那就是黄金！
在3月欧美银行业风暴发生后，这场危机事件更大的受益资产之一就是避险资产黄金；
而紧随其后高涨的美联储降息预期，也令黄金马不停蹄地赶上了又一轮的“风口”；
甚至于近几周浮现的去美元化浪潮中，人们脑海中浮现出的受益资产里，也有着黄金的身影……
这一切，都直接助推了黄金价格在过去几周里，如火箭般一路向上直线飙升。
行情数据显示，交投最活跃的COMEX黄金期货6月合约在本周四已升至了每盎司2055.30美元，现货黄金价格也来到了2040美元关口上方。目前，现货金价距离2020年夏天创下的历史高点只有了一步之遥，当时金价曾达到创纪录的2075美元。
市场避险环境下的“宠儿”
今年迄今，黄金价格已经累计上涨了13％，而如果我们仔细拆解年内黄金价格走势的具体演变，不难发现的是，金价真正意义的“起势”，其实就发生在美国硅谷银行爆雷（3月8日）之后。
在今年前两个月，黄金价格的走势其实只能用不温不火来形容，尤其是在2月时，随着市场一度预期美联储可能重新开启一口气加息50个基点的大门，金价甚至一度出现了明显的承压。然而，这一切随着3月硅谷银行在短时间内的“轰然倒塌”而彻底发生了改变。
迅速席卷欧美金融市场的银行业风暴，唤起了众多华尔街交易员对15年前全球金融危机的恐惧回忆。而在浓烈的市场避险范围下，作为传统避险资产之一的黄金，这一次似乎显得格外“游刃有余”，因为投资者们突然发现——当前能和黄金一较高下的避险资产，似乎并不多……
在外汇市场上，美元和瑞郎这两大传统避险货币，本身就被笼罩在了银行业危机的阴霾下，尤其是以往远离危机旋涡中心的瑞郎，这一次因为瑞信的“失火”，也正变得不像以往那么靠谱。
而在债券市场上，美债固然仍然是投资者的一个主要避险选项，但其本身面临的流动性匮乏、波动率加剧的局面，也令其魅力自然而然地折损了三分……
毫无疑问，避险光环成为了过去一个多月支撑金价走高的关键推手之一。高盛在最近的一份报告中就表示，黄金仍然是更好的避险资产，该行还将黄金的目标价格从每盎司1950美元提高到2050美元。该机构认为，由于全球经济复苏的不确定性和通胀压力的增加，黄金将保持其吸引力。
目前，尽管欧美银行业的动荡已逐渐消退，但人们依然发现——他们根本戒不了黄金。在欧美银行风波的影响下，信贷紧缩的风险已经开始展露狰狞，而有关经济衰退的报道，在投行和业内人士铺天盖地的预测和宣传，也迅速占据了财经媒体的头条版面。
世界货币基金组织在本周最新发布的经济展望中，已经将今年全球经济成长预期下调了整整一个百分点至2.8％。事实上，就连美联储的工作人员在本周最新发布的3月会议纪要中也已承认，美国经济在年底存在“温和衰退”的风险。
而除了经济放缓/衰退，其他潜在的不确定性还包括美国 *** 的债务上限僵局、银行业信贷紧缩下的“暗雷”、俄乌等地缘政治风险以及企业盈利增速放缓等。在充满不确定性的周期中，这些都让黄金成为投资者避险的不二之选。
事实上从历史上看，如果我们上述提到的经济衰退风险真的发生，那么在衰退期前买黄金就是股市投资者一个非常不错的选择。如下图所示，在历次美国经济衰退期中，标普500指数与黄金的比值在多数情况下都呈现出下降的状况。
降息大潮下的必然之选？
谈到黄金走势，人们除了之一时间联想到市场避险情绪外，另一个难以回避的话题，无疑就是央行的货币政策。而眼下，对全球加息周期濒临尾声的强烈预期，无疑也正成为黄金价格飙升的重要引擎。
嘉盛集团资深分析师Jerry Chen就指出，回顾历史可以发现，过去三次美联储的加息转向降息周期的过度阶段（2000、2006、2018 年），都成为了黄金牛市的开端！
目前，业内人士已普遍预计，美联储最多只会在下月再最后加息一次，随后就将正式结束本轮加息周期。利率市场的定价显示，美联储甚至有可能会在今年下半年进行差不多3次25个基点的降息。
本周公布的一系列通胀数据也进一步增强了人们对此的预期。美国3月PPI环比出现将近三年来更大降幅，CPI同比涨幅也回落了整整一个百分点至5％，已经落在了目前的联邦基金利率目标区间之内。虽然核心CPI指标依然居高不下，但已经难以抵挡住人们对通胀回落的强烈预期。
就关联市场而言，黄金与美元和美债收益率在多数时间里往往会呈现反向的关联性，这一幕在过去几周正持续发生。在黄金走强的同时，美元指数正从去年四季度的高位大幅回落，有着“全球资产定价之锚之称”的10年期美债收益率也已跌至了3.5％关口下方。
BullionVault研究主任Adrian Ash表示，黄金对通胀数据的反应显示，目前黄金价格的高涨是受到黄金衍生品杠杆押注的推动，市场对美联储将降息的预期心理加深。
Heraeus贵金属交易员Alexander Zumpfe也指出，“本周的这些经济数据，强化这波加息周期即将告终的市场猜测，这也升高了黄金这类不生息资产的魅力。”
道明证券大宗商品策略主管Bart Melek则表示，“人们预计，美联储可能不会兑现他们一直在谈论的鹰派言论。市场有点像在说，‘嗯，这很好，但我们认为你会更快地投降。’”
各领域黄金需求开始集中涌现
在金融市场上，“强者愈强、弱者愈弱”的马太效应其实是长期影响价格变动的一个关键心理因素。而如今，随着上述一系列黄金的消息面利好不断涌现，人们对这一重要贵金属价格的关注度越来越多，各领域的黄金需求也正开始集中涌现。
今年之一季度，投资者已经向全球更大的实物黄金ETF SPDR Gold Shares净投入了6.53亿美元。根据道琼斯市场的数据，这是自2022年之一季度流入72.9亿美元以来更大的季度资金流入规模。该基金同期上涨8％，为截至2022年12月的三个月以来的更大百分比涨幅。
GoldSeek.com总裁Peter Spina指出，金价近期的走势让许多人措手不及，甚至持怀疑态度的黄金投资者也有点不相信，这反而可能真的会成为推动金价创下历史新高的原因。”
他指出，“我们现在看到的是黄金下一轮牛市周期的初始阶段，这最初是一场隐秘的牛市走势，目前参与的西方投资者还很少，但随着最近的价格走势一路狂飙，它已经开始引起人们的注意。”
过去几周，除了黄金ETF受到了人们的热捧外，买入黄金股也成为了投资者的一个替代选择。
不少专业投资者近期已普遍看好黄金的长期表现，并将其作为一种重要的资产配置工具。知名投资者雷·达利奥（Ray Dalio）在今年之一季度就增持了SPDR Gold Trust和iShares Gold Trust两只黄金ETF的份额。而美国亿万富翁保罗·图德·琼斯（Paul Tudor Jones）也曾表示，他将5％的投资组合配置在黄金上。
除了散户和机构投资者外，眼下不容忽视的另一股黄金多头力量则来自于央行。
根据世界黄金协会的统计，全球央行在2022年总计净购入黄金超过1100吨，创有史以来更高水平。新兴市场国家贡献更大，其中中国、俄罗斯、印度等金砖国家最近几年尤其活跃。而2023年该趋势也仍在延续。
世界黄金协会2022年全球央行黄金储备调研结果显示，“危机时期的表现”、“对冲通胀”、“长期保值资产”等是央行持有黄金的主要驱动因素。而颇为凑巧的是，近期这些理由中或许还可以加上一个“去美元化”，以金砖五国为代表的新兴经济体，近来正兴起以本币相互结算贸易的浪潮，而在远离美元的同时，黄金正成为填补外汇储备空白的一类关键资产。
近期，俄罗斯 *** 财富基金在“去西方化”的同时，已经上调了其黄金投资上限至40％。截至三月底，中国央行也已连续五个月增持黄金，2023年一季度共增储58吨。
黄金的下一步方向？
随着黄金价格在逾越2000美元关口后，近来依旧升势不懈。目前黄金多头们的目标，其实也将剩下了一个——越过2020年疫情后创下的历史高点。
Telemus首席投资官Matt Dmytryszyn表示，“最近黄金的走势非常强劲。”
他预计，未来6至12个月，金价将在1900美元至2100美元之间交易。他计划利用金价上涨的机会，出售他持有的部分黄金ETF。
City Index高级分析师Matthew Simpson则表示，“黄金在日线图上仍处于既定的上升趋势内。它已经突破了一个对称三角形，该三角形预测的目标略高于2075美元附近的历史高点，我们怀疑它是否会简单地突破历史新高，因为它具有历史意义，而且一些人可能希望在关键里程碑附近获利。但地缘政治紧张局势加剧、美元疲软和收益率上升最终可能会看到金价达到2100美元甚至更高。”
瑞银财富管理投资总监办公室（CIO）本月已将今年年底及明年3月末的金价预测值，从原来的2050及2100美元分别调高至了2100及2200美元。该机构表示，“我们偏好直接买进黄金为投资组合进行对冲，全球战略也青睐黄金。”
当然，目前也有一些业内人士呼吁投资者保持相对理性。对于金价而言，目前更大的一个风险其实仍是对美联储的降息押注会否落空。要知道，当前尽管市场预期美联储下半年将大幅降幅，但美联储官方却还从未承认过这一次，3月的利率点阵图也预计年底利率将维持在5.1％的高位附近。
贝莱德iShares部门欧洲中东非洲投资策略主管Karim Chedid表示，对黄金ETP的需求回升可能意味着投资者为经济放缓做准备，但也可能是基于降息预期的长期交易，这将降低持有非收益资产的机会成本。
不过他担心，鉴于贝莱德对美联准降息幅度的内部看法不如市场整体乐观，一些投资者最终可能会自讨苦吃。“市场预期美联准将在年底前多次降息。我们认为这不会发生。我们可能已经接近周期的峰值，但还没有达到市场预期的程度。”
本文源自财联社
黄金近期为何关注度高？还能创新高吗？正值“金九银十”消费旺季，国内各大黄金饰品零售店人气攀升，“足金零售价涨破600元”冲上热搜，与此同时，黄金期货、黄金ETF、黄金概念股等金融属性的投资品种价格也出现大幅上涨。
来源：某黄金饰品零售店价格公示牌，2023.09.13
9月13日，上海期货交易所黄金期货价格、上海黄金交易所现货价格双双创下近十年新高。
黄金缘何大涨？
黄金作为消费品，有一定的商品属性，但它更稀有的是类货币的金融属性，有收藏、储存、保值增值，以及避险的价值，有“硬通货”之称。
一般来说，影响黄金价格的主要因素有美元指数、风险事件、美债实际利率、通胀水平、黄金供给和黄金需求。因此，关注宏观经济包括海外市场很重要，尤其是欧美加息动向、CPI数据的公布时间窗口。另外，国内黄金期货现货价格还受到人民币汇率的影响。
如果忽略其他交易层面的影响，简单来看，黄金与美元、美债收益率往往呈现反向关联。在美债收益率回落区间，黄金价格会有较大提振。
表1：基于美元指数和长端美债实际利率对黄金价格的敏感性分析进行测算
年中以来，国际金价受到美元及美债持续高位震荡影响，短暂调整。北京时间9月13日晚，美国8月核心CPI数据公布，通胀增长仍略超预期，美国经济阶段性韧性仍强，市场对美联储11月前加息的押注有所上升，美元走强，现货黄金有所回落。那黄金价格后续如何演绎？还有新高吗？
黄金还能突破前高吗？
中信证券通过历史复盘认为，黄金突破前高的背后都出现“三因素共振”的支撑，包括美元指数、十年期美债实际利率、风险因子。
图表：2022.01-2023.09三因素对黄金价格的累计带动作用
根据三因子的分析框架，中信证券推演出未来一年黄金与美元价格走势。黄金价格或受到降息预期和加息终点时点的反复博弈影响，先维持震荡，随后在避险情绪上升、美债实际利率回落、美元指数见顶的共振下，走出单边上行行情。
在上涨空间上，中信证券预判，美元美债回落或令黄金价格升至2050 美元/盎司左右，在风险性事件的催化下，黄金价格突破前高的可能性大，且预计沪金突破前高的可能性较伦金更大，9-10 月或是布局窗口期。后市关注非农和零售等经济数据，地缘政治、商业银行及地产脆弱性事件或亦能成为风险情绪触发点。
表2：未来一年，黄金与美元价格走势分析研判
来源：中信证券
关注黄金的投资者也需要关注以下可能发生的超预期不利因素：美联储紧缩周期节奏变化超预期，美国经济衰退开启时点早 (晚)于预期，中美关系等短时地缘政治风险扰动超预期，美国与非美经济基本面差异引发美元币值波动超预期:欧洲和日本货币政策超预期，美债发行及评级调整超预期。
投资者该配置黄金吗？
金价虽然短期波动难以把握，但作为全球市场属性的非人民币资产，黄金或将有助于投资者渡过股票市场动荡的难关；同时交易美元衰退预期，值得配置。
相比金条、期货、黄金股票等品种，建议关注黄金类的ETF指数品种，跟踪指数，简单透明度高，资金门槛低，费率低，交易灵活，流动性较好，没有储存成本。
风险提示：黄金ETF9999为黄金交易型开放式证券投资基金，预期风险与预期收益不同于股票基金、混合基金、债券基金与货币市场基金。商品型ETF特有风险：投资期货合约的风险、逐日盯市风险、合约展期风险、涨跌停板风险、持仓上限风险、强行平仓风险、强制减仓风险、大额申赎风险等。风险等级为中高风险品种（R4）具体风险评级结果应以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。
联接基金目标产品为商品基金，90%以上的基金资产投资于国内黄金现货合约。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。市场有风险，投资需谨慎。
